华北金属（天津）有限公司

2月26日，国内钢材市场窄幅震荡，唐山普方坯小涨10至3460元/吨。这两周呈交量有望恢复至正常水平，上下游博弈心态明显，目前商家不愿低价出货，下游采购释放力度不及预期。

26日，黑色系钢强矿弱。当日，期螺主力低开高走，重回3700关口，站上MA5上方，DIF与DEA趋于平行，RSI指标三线位于55-60，处于布林带上轨运行，技术指标中性，处于区间震荡，趋势性行情尚未出现。

▼钢材现货

建筑钢材：今日建筑钢材市场窄幅趋弱，主要城市螺纹钢均价3992元/吨，较上一交易日下跌4元/吨。分区域来看，华东多数城市小幅松动，华北、西南个别城市松动，华南部分偏强，其余地区持稳观望。具体到今日市场，夜盘期螺低位回升，今日震荡走高，市场交投气氛由弱转强，午后多地低位呈交明显回暖，呈交量趋于旺季水平，价格也因此而低位回升。从目前情况来看，市场并未因前期期螺的调整而恐慌，进一步说明了成本对当前市场的重要性，当前无论是钢厂亦或是市场，利润均较少，挺价心态重，预计短期建筑钢材价格仍将偏强震荡。

热轧板卷：26日热轧板卷全国主要城市价格震荡向上，截止发稿时4.75热轧板卷全国均价3843元/吨，较上个交易日下跌2元/吨。今日黑商商品震荡向上，现货是报价也陆续走高，目前市场需求尚可，并无走弱迹象，而且三月份是传统旺季，商家对后续行情有所期待。加上近期2月份结算价已出，因此商家并不愿意进行低售，有一定顶价意愿。近期市场到货资源尚可，南下资源主要以东北与华北资源为主，出与入总量基本持平，市场压力并不大。对后市而言，短期到货压力尚存，仍需下游需求进一步释放来缓解，因此短期上冲空间不大，仍处于震荡调整阶段。

冷轧板卷：今日全国冷轧板卷现货价格呈趋强运行。全国均价4347元/吨，环比上一交易日上涨4元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4260、4300和4220元/吨。从市场情况看，年已过完，需求上讲，北方天气基本放晴，需求正常，今日南方开始新一轮大范围降雨，重新压制需求释放，南方需求释放预计要到3月12号随着天气好转才能重新释放一部分。从新春团拜会看，大部分市场的贸易商对于后期市场持谨慎乐观态度。总体来看，当下冷轧价格下有支撑，上有压制，短期内冷轧价格还将维持震荡运行。

中厚板：26日国内中厚板市场价格小幅上涨，全国20mm普板均价3978元/吨，较昨日均价上涨5元/吨。其中杭州、南京、长沙、郑州等地上涨20元/吨，北京市场下跌10元/吨，其余市场多持稳或小幅涨10元/吨。午后黑色系震荡上行，对中板市场稍有支撑，整体呈交有所好转。现下游需求持续释放，如钢构企业接单较满，机械行业数据比较乐观，加之北方部分钢厂近期开始检修，供应量有所缩减，贸易商挺价意愿相对较强。综合来看，预计短期内全国中厚板市场或持稳偏强运行。

利好出现!钢价本周能否反转?

本周宏观面继续释放利好信号，节后下游需求尤其是建筑行业消费量是否能够良好开局有待验证。目前黑色金属产业链品种运行相对平稳，多数品种售价或偏强运行。原燃材料方面，焦煤市场价格易涨难跌，焦炭价格或偏强运行，废钢市场价格有望继续趋强，钢坯售价可能走高，唯有铁矿石价格或弱势盘整;成材方面，板材供需面偏好，冷轧板卷售价有望趋强，中厚板价格很难走弱;建筑钢材市场存在库存压力，价格偏弱等待需求确认方向。

(一) 建筑钢材

1、上周价格变化

2、上周基本面变化

◆ 本周观点：偏强震荡

上周国内建筑钢材价格先抑后扬，整体呈小幅趋弱运行。具体来看，周初由于期螺主力继续回调以及需求尚未复苏影响，市场报价小幅下挫，现货整体氛围冷清。不过后半周期螺主力低位反弹，且元宵节后下游陆续返工，市场呈交有所恢复，故商家整体情绪有所回暖，现货价格也小幅上涨。

对本周而言，一方面，近期价格已临近冬储成本线，加之本周钢厂出价小幅上调，商家低价销售意愿不高，成本支撑力度较强;另一方面，虽各地持续雨水天气，不过元宵节后下游开始陆续返工，下周需求将继续恢复。综合来看，预计本周国内建筑钢材价格偏强震荡运行。

(二)中厚板

利多：订货成本支撑随着钢厂价格居高不下，目前依然存支撑。2、需求元宵节之后普遍开始启动。

利空：库存环节压力随着社会库存的增加，短期继续呈现压力累加的趋势。2、需求持续性在诸如雨水、污染天气影响之下，整体释放的持续性较弱。3、关联品种热轧等短期库存、产出端压力更高，可能会带动中厚板附带承压。4、产出随着前期一些检修的钢厂复产，会存增加趋势。

目前综合来看，库存以及产出压力放大对冲了需求的逐步启动，阶段性预计会继续呈现盘整趋强的格局。

(三)废钢

目前废钢市场看多的氛围正在体现，市场正在向好的预期发展，即便有涨后调整的风险，对市场大的运行方向并没有实质的冲突，随着电弧炉开工率的触底反弹废钢整体将是一个稳中求进态势发展。但具体步伐仍要看开工率与需求的具体释放进度和力度，需求预期的兑现，才是真正的上涨的开启。因此大方向看多，但不要明显的追多，废钢市场将在成本与补库，供给与需求间反复平衡。

从当前我网跟踪废钢到货数据及日耗和库存数据观测可以较为明显的看出，目前的低到货和日耗的逐步回升，强有力的支撑了废钢价格的上扬，预计短期内废钢价格仍易涨难跌，后期将继续密切关注主流钢企废钢到货及日耗数据的新变化预计短线做涨小多将是废钢市场主调。

(四)钢坯

本周供需格局明显改善，下游对坯需求明显增量，而终端对成材的需求也进入释放阶段，但目前下游轧钢厂内坯、材库存仍保持较高仓位，钢坯仓储仍在持续累高。下游目前整体表现为：高生产积极性带动厂内钢坯库存消化，逐渐释放的终端需求带动厂内成材库存增幅收窄。综合厂商相对乐观的心态，预计下周钢坯价格大概率趋高。